Existe un interesante y sencillo común denominador, entre prestigiosos especialistas financieros (*), a la hora fijar los criterios para identificar las mejores gestoras de fondos. A continuación exponemos estos principios comunes:
Diversificación. Los productos que elijamos deben permitir llevar a cabo una buena diversificación de nuestras inversiones en diversas dimensiones:
- Renta variable versus renta fija (bolsa vs bonos)
- Renta variable de grandes empresas, pequeñas empresas, países emergentes, zona euro e internacional.
- Renta fija gubernamental nacional, internacional (zona euro), nominal e indexados a la inflación.
- Otros activos como el mercado inmobiliario.
Bajos costes de gestión. Los costes de gestión y administración es muy importante que sean muy reducidos. En otro caso, la suma de estos costes junto a los impuestos y la inflación, harán casi imposible obtener una rentabilidad real positiva de nuestras inversiones.
Gestión indexada. Este aspecto lo explicaremos más en detalle en otro artículo. En definitiva, este tipo de gestión lo que permite es reducir los gastos al mínimo. Se llama indexada porque replica la inversión de un índice como el Ibex 35, o el Eurostoxx , o el Dow Jones, o Standard&Poor. El inversor obtendrá la rentabilidad que den los mercados. No se pretende batirlos. Lo que interesante es que está demostrado que, a largo plazo, los mercados son muy difíciles de batir.
Reputación. La gestora de fondos que elijamos debe tener un reconocimiento internacional. No se trata de un análisis cuantitativo de sus resultados históricos (que muchas veces lleva a decisiones equivocadas), sino de una evaluación cualitativa convincente.
En nuestra opinión, la gestora que mejor cumple estos principios y que además se puede contratar desde España es The Vanguard Group (www.vanguard.com). Distribuyen para el mercado europeo una familia de fondos suficientemente diversificada. Tienen unas ratios de gastos totales que varían entre el 0,3% y el 1% dependiendo del producto. Son los líderes mundiales en gestión indexada, siendo uno de sus fondos indexados, el S&P 500, el fondo de inversión más grande del mundo. Su reputación internacional está avalada por innumerables académicos, expertos del sector y organismos reguladores. En el próximo artículo explicaremos más en detalle sus fondos, como contratarlos e indicaremos otras gestoras de fondos complementarios que pueden ser interesantes.
Don Quijote de la Banca publica sus artículos a primeros y a mediados de cada mes, el próximo incidirá en la elección de las mejores gestoras de fondos de inversión. Si quieres recibir alertas de nuevos artículos en tu correo electrónico, sólo tienes que enviar un mensaje a donquijotedelabanca@gmail.com
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(*) Siegel de The Wharton School, Swensen de Yale, Campbell y Viceira de Harvard, Malkiel de Princeton, Shiller de Yale, Bogle de The Vanguard Group y Bernstein de Efficient Frontier Advisors.
