Informe Credit Suisse sobre España

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Podemos leer a través de internet un informe preparado por Credit Suisse sobre la grave situación económica de España. Es impactante. Baste poner como botón de muestra el párrafo final del artículo con las recomendaciones para inversores:

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"Con este panorama, la recomendación de estos analistas es evidente: por un lado, infraponderar la deuda española a largo plazo, junto a la irlandesa y la italiana (también recomienda sobreponderar la alemana para beneficiarse de las bajadas de tipos); por otro, "infraponderar cualquier cosa con exposición doméstica en España (incluyendo bancos y eléctricas)". Específicamente, consideran que están especialmente caros en bolsa Bankinter, Sabadell, Telefónica y Enagás."

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¡Es decir, el que pueda, que saque su dinero de España!

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No hemos tenido acceso al informe original de Credit Suisse, pero en cualquier caso nos preocupa. Ya publicamos un artículo en mayo del 2007 anunciando lo que se venía. Lo malo es que parece que se va confirmando.

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No obstante, nuestras recomendaciones de inversión, independientemente de éstos artículos coyunturales, siempre han estado orientadas a la diversificación global en bolsa (donde España pesa menos del 5%) y la diversificación en la zona euro para la deuda guberanmental (donde España pesa menos del 8%).

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Podeis encontrar el artículo completo aquí.

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A qué nos enfrentamos realmente...

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La revista The Economist del 18 de octubre nos explica el legado que ha dejado la depresión económica L-Shaped (con forma de L) tras el estallido de la burbuja inmobiliaria de los 90 en Japón.

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En resumen, una dramática pobreza entre gente ordinaria de clase media. Un japonés de 65 años, Kiyoshi, que hasta hace siete trabajaba como camarero hoy es un homeless en un parque de Tokio.

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La crisis financiera de hoy pasará y entonces comenzará la crisis económica. Nosotros creemos que el estallido de la burbuja inmobiliaria está en la raíz del problema, especialmente para España. Ya lo publicamos en el Libro Electrónico de Don Quijote de la Banca el 28 de mayo de 2007 en referencia a un artículo publicado en El Mundo de título "¿Exuberancia Irracional?".

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El resultado es que en España posiblemente tengamos que enfrentarnos a una crisis L-shaped (con forma de L) similar a la de Japón que dure muchos años y que tenga un impacto dramático en la gente ordinaria de clase media.

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Nadie regala duros a peseta

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El otro día me preguntaba un amigo sobre un depósito estructurado ligado a un índice bursatil.
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No recuerdo el nombre del producto, pero era precioso. Además el producto prometía ganancias "garantizadas". Yo le dije a mi amigo que desconfiaba del producto, porque nadie regala duros a peseta.

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Lo analizamos en detalle y descubrimos que el depósito que había comprado estaba indexado a un índice bursátil SIN DIVIDENDOS (a pesar de que el folleto no lo indicaba). Es decir, que de partida le estaba costando entre un 3-4% anual (hoy aún más ya que los retornos por dividendos han subido bastante al caer el precio de las acciones).
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Las conclusiones son claras:

• Nadie regala duros a peseta.
• No nos fiemos de los índices y miremos en detalle lo que hay detrás (qué cesta de acciones representan, incluyen o no dividendos...)
• La diversificación de las inversiones a través de productos transparentes y básicos es la mejor receta para el éxito.

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En el Libro Electrónico de Don Quijote de la Banca publicamos en su momento una serie de artículos en esta línea (ver las referencias más abajo). Todo inversor que hubiera seguido estas simples indicaciones no tendría que hacer frente ahora a los problemas generados por todos los depósitos estructurados (con Lehman Brothers o sin Lehman Brothers).

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Referencias de artículos de donquijotedelabanca.com:

16/01/2007: Claves para crear una adecuada cartera de inversiones

30/01/2007: La elección del mejor plan de pensiones

15/02/2007: Identificación de las mejores gestoras de fondos de inversión (I): criterios

02/03/2007: Identificación de las mejoras gestoras de fondos de inversión (II): Vanguard

03/04/2007: Identificación de las mejores gestoras de fondos de inversión (III): gestoras locales

03/05/2007: Identificación de las mejores gestoras de fondos de inversión (IV): gestoras internacionales

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¿Sientes pánico? Algunas razones para no sobrereaccionar

En la situación actual es lógico pensar en vender las inversiones en acciones. Sin embargo esto sería un error.

El principal motivo es que el "Market timing", es decir, intentar ajustar el momento de compa-venta, es una estrategia perdedora. Está demostrado: tratar de anticiparse a las bajadas o subidas del mercado es imposible. Al salirte del mercado es muy posible que pierdas los rebotes al alza, lo que será un handicap insalvable para tus ganancias. A este riesgo a veces se le denomina es riesgo de "estar fuera de mercado".

Otras razones para aguantar tus inversiones en bolsa son:

• Los mercados siempre han recompensado a los inversores por asumir riesgos.
• Apostar por la teórica seguridad del dinero "sin riesgo" puede tener muchos problemas a la hora de hacer frente a la inflación.
• Las decisiones basadas en las emociones suelen llevar a un posterior arrepentimiento.

¿Tienes inversiones en bolsa? Todos sabemos que no es un momento fácil, pero como buenos quijotes hay que mantenerse firmes en el el caballo. No es el mejor momento para sentir miedo.

Lee el artículo completo puablicado en Vanguard.

Don Quijote cabalga de nuevo

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Queridos lectores, dábamos nuestra labor por terminada hace unos meses al dejar publicados una serie de capítulos en el blog para mejorar la salud financiera de los particulares. Después de un merecido descanso, las peticiones de varios de vosotros y la situación económica actual hace que este Quijote financiero se ponga a cabalgar de nuevo.

Parece que la economía mundial y española no pasan por sus mejores momentos, no dejamos de escuchar noticias acerca de la situación delicada de muchas empresas, de las cifras de desempleo, de las constantes subidas del Euribor, etc.

Este blog nació con la idea de ayudar a los particulares a organizar mejor la situación de sus finanzas, principalmente desde el punto de vista de la inversión pero no exclusivamente. Desde este aspecto, pudimos leer algunos artículos con consejos para lograr la mejor salud financiera particular, crear una adecuada cartera de inversiones y los parámetros en que fijarnos a la hora de escoger un producto financiero.

Los particulares siguen siendo el eslabón débil de la cadena financiera y nos gustaría fortalecerlo. Incidiremos en las adecuadas prácticas para poner en valor nuestro dinero y abriremos una sección sobre temas que os preocupan. Recibimos múltiples consultas vuestras a través del correo electrónico y de otros canales más informales y es el momento de compartir, respetando la privacidad, todo el conocimiento generado: cuestiones desde las hipotecas multidivisa a los mejores planes de pensiones y fondos de inversión.

En definitiva, con todo este conocimiento, puede que, como le pasó a Don Quijote, no encontremos el Bálsamo de Fierabrás que todo lo cura, pero al menos estaremos mejor informados para tomar las decisiones más correctas posibles.

LIBRO ELECTRÓNICO

Visita el libro electrónico de Don Quijote de la Banca:
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"Mejorar nuestra salud financiera"

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